总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险管理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也(yě)发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的科技(jì)创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投(tóu)资带央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技(jì)术准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的(de)作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不(bù)同类型的期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的(de)市(shì)值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上(shàng)证央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在(zài)投资(zī)层面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(l央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗ǐ)工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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