自4月下旬高(gāo)点回(huí)调(diào)接近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金(jīn)在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资(zī)金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相凶猛的意思是什么 凶猛的近义词关ETF也持续吸引场内资金的目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月(yuè)全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体现出市场(chǎng)对上述板块投(tóu)资价值的认可。经过(guò)前期(qī)调(diào)整，这两大板块(kuài)性(xìng)价比也(yě)在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的工具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆(nì)势(shì)投(tóu)资的特征，最(zuì)近一(yī)个(gè)月，随(suí)着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市(shì)场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达(dá)科(kē)创50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资(zī)金(jīn)持(chí)续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿(yì)元(yuán)出头涨(zhǎng)至目(mù)前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居(jū)股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金(jīn)看来，电子、计算机(jī)等科创板的核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面(miàn)随凶猛的意思是什么 凶猛的近义词着半(bàn)导体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心(xīn)板块业绩变(biàn)化(huà)来看，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈利(lì)和收(shōu)入预期增速保(bǎo)持在较高水(shuǐ)平，相比过(guò)去明显改(gǎi)善，与此同时新(xīn)能源板(bǎn)块的增(zēng)速依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基(jī)金进一步分析指出(chū)，整体(tǐ)来(lái)看，科(kē)创50作为(wèi)成(chéng)长性宽基(jī)，今年(nián)一(y凶猛的意思是什么 凶猛的近义词ī)季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一(yī)致预期净利(lì)润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映出(chū)较好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从(cóng)估(gū)值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时(shí)盈利估值匹(pǐ)配(pèi)度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性(xìng)价(jià)比以(yǐ)及对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是(shì)优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了三(sān)年(nián)的估值回归，很(hěn)多(duō)公司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近一段(duàn)时间，半(bàn)导体行业(yè)风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备(bèi)等23个品(pǐn)类(lèi)追加列(liè)入出口管理的(de)管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的(de)公告期(qī)后，并将于7月开始实(shí)施(shī)。受益(yì)于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前(qián)段时间半导体板块回调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来(lái)半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持(chí)续下(xià)探之后，当(dāng)前(qián)阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强(qiáng)的大(dà)宗商(shāng)品属性，国际(jì)龙头会(huì)在(zài)下游(yóu)新兴需(xū)求诞生时，提(tí)升自身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产落(luò)地(dì)时，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则(zé)会通过降(jiàng)价(jià)进(jìn)行(xíng)库存去化。供给(gěi)与需(xū)求的错(cuò)配(pèi)使得存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上(shàng)存储芯片(piàn)的周期走势(shì)，结合(hé)2022年四季(jì)度行业龙头营(yíng)收(shōu)数据，营收(shōu)增速(sù)为-44％。存储芯片(piàn)当前处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力(lì)以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链(liàn)下游传(chuán)导到上游，促进(jìn)上(shàng)游芯(xīn)片厂商提升自身产(chǎn)量。叠(dié)加近两个季度(dù)量价(jià)持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在(zài)今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投(tóu)资者需要(yào)警(jǐng)惕国际(jì)局势(shì)以(yǐ)及通(tōng)胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业(yè)基金经理刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机(jī)会需要看到真正的业(yè)绩(jì)触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计(jì)半(bàn)导体(tǐ)和消费电子大概率(lǜ)在二季(jì)度及二季度以后(hòu)触底，当行业周期(qī)触底，科(kē)技创新(xīn)蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬科(kē)技的(de)投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链(liàn)正(zhèng)处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步(bù)压缩(suō)产业(yè)链(liàn)库存的时期，价格(gé)下行(xíng)压力逐步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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