为了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的(de)回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌控的(de)上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市场资(zī)金(jīn)在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复(fù)核，对当事(shì)人(rén)及其(qí)代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本(bě1km等于多少米 1km是不是1公里n)案行为；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图(tú)和(hé1km等于多少米 1km是不是1公里)目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)1km等于多少米 1km是不是1公里的相关情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控(kòng)制人，未(wèi)如实(shí)告知(zhī)上市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第三(sān)款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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