北京时间(jiān)5月7日，备受关注(zhù)的巴菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如(rú)期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格(gé)在5个半小(xiǎo)时的(de)提(tí)问环节中，回答了投资(zī)人的(de)47个问题。

　　现(xiàn)场云(yún)集(jí)了来自全球各(gè)地的(de)投资者。“来(lái)自中国的投资者是(shì)最(zuì)多(duō)的，据说(shuō)达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源基金首席基金学(xué)家杨德龙(lóng)如此分享自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈到中(zhōng)国经济(jì)，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具(jù)有竞争力(lì)，都(dōu)能(néng)达成繁荣发展的前景(jǐng)。中国将会成为更好的国家，美(měi)国也可以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前(qián)，他也(yě)曾(céng)多次公开表示(shì)十(shí)分看(kàn)好中国(guó)市场。

　　巴菲特(tè)也曾围(wéi)绕中国公司进行过投(tóu)资部署，不过投资对象(xiàng)均为中国公司的(de)H股(gǔ)。根据公(gōng)开(kāi)资料，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大(dà)会上，作(zuò)为(wèi)董事长(zhǎng)的(de)芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中国是(shì)没有问(wèn)题的(de)。相较于(yú)投资美国而言，投(tóu)资中国(guó)可以让你用(yòng)便(biàn)宜的价(jià)格买到一(yī)些更好的公(gōng)司，而这即(jí)便有一些不确定因素的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪些股(gǔ)票(piào)可能会得(dé)到(dào)他的青睐(lài)？

　　时代财(cái)经根据巴(bā)菲(fēi)特提出的“净资(zī)产收益率不低(dī)于20％而(ér)且能稳定增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司进(jìn)行了梳理，选出了相对符合(hé)巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票(piào)。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据三分(fēn)之一(yī)，其中酒(jiǔ)企表现尤(yóu)为(wèi)出(chū)色；而从近(jìn)3年的净资产收益率来(lái)看，医疗行(xíng)业无(wú)疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家”

　　此次选股，时(shí)代(dài)财经首先考虑(lǜ)净资(zī)产(chǎn)收益率指(zhǐ)标(biāo)，且出于对公司的价值判断而不是价格(gé)判断，选择的是加权平均（年化）净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益(yì)率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药(yào)生(shēng)物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经(jīng)参考了上市公司最(zuì)新（截(jié)至5月5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所(suǒ)属行业算术平均值进行(xíng)对比，又从100家公司中挑选出(chū)了估值(zhí)相对行业(yè)平均值偏(piān)低的67家公司(sī)。

　　最(zuì)后，时代(dài)财经通过巴菲特(tè)的(de)持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)发现，巴菲(fēi)特一如既往(wǎng)偏(piān)爱快消领(lǐng)域，同时(shí)也在重(zhòng)金押注能(néng)源领域，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时(shí)，巴菲(fēi)特多次减仓(cāng)银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入(rù)手(shǒu)的纽约(yuē)梅隆银(yín)行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年(nián)一(yī)季度(dù)清仓持有33年的(de)百(bǎi)年(nián)老(lǎo)行——富国银(yín)行(xíng)。但巴菲特对金融(róng)领域(yù)的持仓仍(réng)有(yǒu)一定比重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财经(jīng)又进(jìn)行了行业筛选，还(hái)对海天味业等这类之前商品信(xìn)誉受过(guò)不良影(yǐng)响的(de)公司(sī)进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘(táo)”出了18家(jiā)相(xiāng)对符(fú)合(hé)巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网(wǎng)。时代(dài)财经制(zhì)图

　　如上表所示，这(zhè)18家(jiā)公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮料(liào)行业(yè)约有5家(jiā)，占(zhàn)比近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复(fù)合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复(fù)合(hé)年增长率高(gāo)达32.29％。

　　武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百绩优(yōu)股多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际上(shàng)，在(zài)A股市场上，有不少行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最(zuì)低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业(yè)的TTM高(gāo)于其所属行业滚动(dòng)市盈率(lǜ)，所(suǒ)以或还需要(yào)等待入(rù)场时机。

　　时代财经筛(shāi)选(xuǎn)出的18家(jiā)公(gōng)司中，家用电器行(xíng)业公司上榜不少。其中(zhōng)，有(yǒu)专做厨卫电(diàn)器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座(zuò)大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上(shàng)述三家企业的5年净利润复合年增长率表现略(lüè)显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率之差来看，差距最大的(de)是主(zhǔ)营集成(chéng)电路设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随(suí)后是专攻数字(zì)营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和(hé)15.23倍(bèi)。而差距最小的(de)是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最(zuì)新(xīn)市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价均有上涨。其(qí)中，区间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)前三名仍是(shì)酒(jiǔ)企，分(fēn)别是重(zhòng)庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选(xuǎn)出(chū)相对(duì)符合巴菲(fēi)特(tè)投资武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百逻辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以(yǐ)来(lái)，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指(zhǐ)数的(de)0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

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