大家好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混合(hé)来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年(nián)以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间在(zài)1-2个钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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