衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部(bù)经济分析局(jú)公布数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，美国一季度(dù)实际(jì)GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里，美国(guó)每(měi)年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要(yào)有(yǒu)消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)、州和地方政府支出(chū)以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定投(tóu)资。经(jīng)济(jì)分析局表(biǎo)示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季(jì)度(dù)放缓的(de)主(zhǔ)要原因是(shì)私人(rén)库(kù)存(cún)投资回落(luò)以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的拖(tuō)累(lèi)项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温。美(měi)联储(chǔ)高(gāo)度关注的通胀指标——美(měi)国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季(jì)环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声(shēng)明称，扣押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗(lǎng)船(chuán)只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中心发(fā)送(sòng)请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的(de)拦(lán)截行动中，不明(míng)船只的自(zì)动全球(qiú)定位(wèi)发送(sòng)系统被关(guān)闭并频繁(fán)改变(biàn)航线。在(zài)伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣押了该(gāi)船(chuán)只(zhǐ)，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押了一(yī)艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍(bào)威(wēi)尔与两名冒(mào)充(chōng)乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认(rèn)为对方是泽(zé)连斯(sī)基，回(huí)答了(le)从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联(lián)储(chǔ)的一(yī)名发言人(rén)美东(dōng)时间4月27日(rì)周四(sì)确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发(fā)生在今年(nián)1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了(le)一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到敏感和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光的视频(pín)似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人还说，通话事件已报交(jiāo)有关执(zhí)法部门，出(chū)于对他(tā)们工作的(de)尊(zūn)重，美联储不会(huì)进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平八(bā)稳、无(wú)伤大雅，但事实就(jiù)是(shì)，骗子能通过恶(è)作剧的电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于(yú)美联(lián)储(chǔ)作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的言论(lùn)通常受到投(tóu)资者(zhě)和商界人士的密切关注，有时会(huì)引发股市(shì)波动。而且，美联储官(guān)员同他(tā)人的私下(xià)会面(miàn)时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的(de)言论可(kě)能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两人这些年不(bù)止一次成功骗(piàn)取(qǔ)国外政客和他们通话(huà)，而(ér)且通常将将通话视频公(gōng)之于众，就是为了(le)恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人曾(céng)假扮乌(wū)克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申(shēn)科和德国前总理默克(kè)尔通话，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可(kě)疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德(dé)通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关(guān)注宏观层面不(bù)确定性<中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机/strong>

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外(wài)油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截(jié)至(zhì中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机)下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货(huò)日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心负责人杨(yáng)安(ān)表示，一(yī)方(fāng)面是由于近期油轮运(yùn)费回(huí)落，运(yùn)输(shū)成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前(qián)国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定性，恰逢油价大(dà)幅(fú)回调之(zhī)际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)更为明显，也(yě)使得(dé)内盘原油(yóu)跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美能(néng)源需求，风(fēng)险资产面(miàn)临较大压(yā)力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业危(wēi)机(jī)出现暴跌(diē)，此次美国(guó)银行业风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有明显的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会(huì)议的临近，美国第(dì)一共和银(yín)行的财报和股价表现或显示银行(xíng)业危机(jī)仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心本(běn)月降(jiàng)至去年(nián)7月以来的最低水平，市(shì)场对于(yú)美(měi)联储加(jiā)息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目(mù)前来(lái)看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段时间内(nèi)仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另(lìng)外，5月4日美(měi)联储议息(xī)会议将再(zài)迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对(duì)此投(tóu)资(zī)者也高度关(guān)注美联(lián)储(chǔ)利(lì)率(lǜ)政策的变化，宏(hóng)观(guān)层面的不(bù)确定性成(chéng)为(wèi)影响整(zhěng)个金融市场的(de)主要因素，这(zhè)是(shì)投(tóu)中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即将公布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行(xíng)将于(yú)5月4日举(jǔ)行货币(bì)政策会议，基于当前(qián)欧元区的高通(tōng)胀水平，预(yù)计欧洲央行和英(yīng)国(guó)央行也将维持加(jiā)息政策，因此市场对于(yú)海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的(de)担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化(huà)。杜(dù)冰(bīng)沁分析认为，即将到(dào)来的(de)五一长假和美国夏季出行旺季(jì)预计(jì)对于需求会(huì)有一(yī)定支撑，预(yù)计近期(qī)国际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期(qī)货(huò)能化分析师(shī)董(dǒng)超也表(biǎo)示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油价(jià)尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大(dà)影响(xiǎng)；此(cǐ)外(wài)美国(guó)原(yuán)油活跃钻井平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减(jiǎn)产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的(de)悲观情绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场将转入(rù)对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油价上下区间将更为(wèi)模糊，在(zài)美国(guó)储(chǔ)备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度(dù)变弱。但(dàn)从供(gōng)求关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国(guó)产量的(de)下滑将有助(zhù)于(yú)油价的(de)稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持(chí)区间振荡，振荡(dàng)幅度预(yù)计将更宽，受宏观及(jí)基本面风险波动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来(lái)，周三公布(bù)的(de)EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期(qī)降库，且美国汽油需求较(jiào)上期(qī)大(dà)幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预计今年(nián)年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然(rán)全(quán)球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱(ruò)也(yě)会(huì)在一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处在(zài)宏(hóng)观利空与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短期(qī)内担忧(yōu)情绪主导油价回落，中长期来看(kàn)油价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅(fú)下挫，成本(běn)下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出现较大(dà)跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料(liào)油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油的(de)下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫(liú)燃料油(yóu)市场整体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从(cóng)中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三(sān)分(fēn)之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出(chū)口(kǒu)的(de)下滑(huá)；需(xū)求端(duān)方面，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事(shì)业发(fā)电需求的增(zēng)长以及(jí)稳(wěn)定的船燃(rán)加注活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高硫燃(rán)料油(yóu)市场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外检修导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前5月的(de)装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然(rán)检修(xiū)的装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体(tǐ)进程较慢，预计原定(dìng)本(běn)月底恢(huī)复的(de)时(shí)间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低(dī)燃料油在(zài)基本面的支撑下，预(yù)计后市走势或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基本面差异(yì)还是(shì)会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强(qiáng)于低硫燃料油。