财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）<什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空/strong>财联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重点调(diào)研(yán)普通险预(yù)定利率分布(bù)、分(fēn)红(hóng)险预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等(děng)；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的(de)一位总精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调(diào)整方(fāng)案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示(shì)，我国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升(shēng)，其(qí)他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较(jiào)大(dà)、对投(tóu)资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示(shì)，短期(qī)来看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评(píng)估(gū)利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次(cì)调整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单(dān)预(yù)定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单(dān)的预定利(lì)率调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高(gāo)负(fù)债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的(de)方(fāng)式(shì)来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率地位震(zh什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空èn)荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利率等(děng)降(jiàng)低(dī)负(fù)债端成本。