市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性(xìng)、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续(xù)健康(kāng)发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推(tuī两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引力(lì)和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板做市(shì)商制(zhì)度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二(èr)位的是易方达(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的(de)流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地(dì)服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃(děng)方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新(xīn)速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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