看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年(nián)来(lái)低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回(huí)落而全(quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继(jì)续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，画的作者是谁 画的作者是高鼎吗当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库(kù)不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(qu画的作者是谁 画的作者是高鼎吗ē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟(gēn)随豆油价(jià)格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(画的作者是谁 画的作者是高鼎吗tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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