金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作。北向互换通下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日(rì)启(qǐ)动。初(chū)期，全部境外投资者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额(é)每(měi)日(rì)不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香(xiāng)港(gǎng)金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建高(gāo)水平(píng)金融开放格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国银(yín)行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清(qīng)算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作（以下简称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他国家和地(dì)区的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告(gào)发布(bù)以来，“互换(huàn)通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互(hù)换产品，报(bào)价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇(huì)交易中心(xīn)签署报价商协议(yì)，并为上海清算(suàn)所利(lì)率互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类(lèi酒红色是哪几个颜色调出来的)会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人(rén)民银(yín)行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场(chǎng)准入备案的(de)境外机构投资者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)的境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)需同时申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台互(hù)联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清算机(jī)构互联互通，共同(tóng)向境内(nèi)外(wài)投(tóu)资(zī)者提供(gōng)清(qīng)算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的(de)“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不(bù)超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港金管局(jú)已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和(hé)具体安(ān)排达成共识，并签署(shǔ)了(le)《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录(lù)健全了两地监(jiān)管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面的(de)监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇(huì)交易(yì)中心、上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场外结算公(gōng)司应当依(yī)法履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各方有序开(kāi)展“北(běi)向互换通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关监管规定及业(yè)务规(guī)则(zé)，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育(yù)和服务，切实维护投资(zī)者合(hé)法权益。投资者应当(dāng)充分(fēn)了(le)解两地(dì)市场法律法规、业务规(guī)则和实践操作的差(chà)异(yì)，评估(gū)和控制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备(bè酒红色是哪几个颜色调出来的酒红色是哪几个颜色调出来的>i)工作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的投(tóu)资者可(kě)联系(xì)外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所、场外(wài)结算公司为参(cān)与(yǔ)做准备。

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