踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也(yě)被市(shì)场质疑成(chéng)为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比(bǐ)，公司(sī)的(de)基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出(chū)了回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年(nián)一季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝光了其重要(yào)投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的财务数(shù)据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同

　　今年一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个(gè)出(chū)现不(bù)同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下(纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同xià)降2.03％。仅安全及其他(tā)业务(wù)收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克(kè)私有化退市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六(liù)零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现则更差(chà)，除了(le)2019年靠着非经(jīng)常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了(le)2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主要系营(yíng)业收(shōu)入(rù)下降及对联(lián)营企业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股价一(yī)度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优势，公司及(jí)创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合(hé)、通过不(bù)同渠道表达对(duì)大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三(sān)六(liù)零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收(shōu)拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期(qī)股(gǔ)价有所回(huí)调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报(bào)和一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多(duō)数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到(dào)，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的投资者人数(shù)大(dà)幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六(liù)个季度保持基本不变，但到了今年(nián)一季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资者涌(yǒng)入相反，一季(jì)度以股权投资机构(gòu)为(wèi)代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京中发(fā)助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资(zī)企业、造车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去年财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年(nián)累(lèi)计亏损已经(jīng)超(chāo)过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业，对应的(de)增资额(é)为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又发布对外(wài)投(tóu)资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签(qiān)署有关协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资(zī)进展》公告显示(shì)，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年(nián)多(duō)一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车(chē)估(gū)值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三(sān)六(liù)零持有股权的账面(miàn)值出现较大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投资(zī)收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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