总市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极(jí)影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融(róng)支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大(dà)。”上交所相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)的(de)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会(huì)一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了(le)投(tóu)资者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各(gè)项业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者(zhě)的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对(duì)科(kē)创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前(qián)ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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