芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我(wǒ)们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三(sān)因素框架，我们(men)发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的因素是(shì)青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业(yè)人(rén)口会(huì)随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率），据此(cǐ)可将青年(nián)失(shī)业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的(de)青年(nián)失(shī)业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度(dù)来看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和(hé)工(gōng)业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就(jiù)业主(zhǔ)要(yào)转(zhuǎn)向服务(wù)业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业(yè)情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因。经济(jì)复苏的(de)主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业，而(ér)知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青(qīng)年就业和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三(sān)年(nián)青年劳动参与率的(de)下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的(de)增加不(bù)能完全(quán)解释青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前青年(nián)失(shī)业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的(de)三因素(sù)框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的(de)分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步复苏的(de)情况下(xià)，城镇调(diào)查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的(de)主要是三个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个(gè)因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽(hū)视。当我们讨论(lùn)失业率时，经(jīng)常(cháng)认为失业率(lǜ)上升一(yī)定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄段失(shī)业(yè)率来说并没有问(wèn)题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽(hū)视分母的(de)变动(dòng)，因(yīn)为青年(nián)劳动力波(bō)动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。两次人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约(yuē)为(wèi)2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动力(lì)数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业(yè)率变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青年失业(yè)率变动(dòng)的却是青年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统计(jì)局(jú)在3月就(jiù)业数据解读(dú)时(shí)，披露(lù)了当前(qián)青年就(jiù)业和(hé)失业(yè)人数的(de)基本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力市(shì)场的青年(nián)3219万人(rén)，其(qí)中就(jiù)业(yè)人数2587万(wàn)人(rén)、失业人(rén)数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青(qīng)年劳动力人数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年(nián)失(shī)业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青年(nián)失业率每(měi)提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今(jīn)年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形势要(yào)好(hǎo)于去(qù)年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)一(yī)般(bān)在(zài)上半年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工作经验和(hé)技能相对不熟练，往(wǎng)往在(zài)企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业(yè)人群(qún)后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学教育的，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个(gè)年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年(nián)人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的(de)受(shòu)教(jiào)育(yù)程度大幅高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过大学(xué)教(jiào)育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业(yè)与青年(nián)就业(yè)分布(bù)基本(běn)一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集(jí)的(de)特点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业(yè)人口的65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个行业也是青(qīng)年就业集中(zhōng)的行(xíng)业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大规(guī)模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何(hé)处之前(qián)，需要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)从制造到(dào)服务、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个行业是国民经(jīng)济分类的农(nóng)业和(hé)工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例增加超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行业吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的(de)受教育年限，来计算各(gè)行业的知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行业的(de)平均受教育年限在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年就业流(liú)入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅(fú)均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年(nián)就业比例变动与行(xíng)业平(píng)均受(shòu)教育年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的青年失业(yè)人(rén)数(shù)/青年(nián)失业总人数），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青年就业总人数），来作为各(gè)行业(yè)失业率的(de)近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密(mì)集型行(xíng)业的(de)青半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次年(nián)失(shī)业率大多高于全(quán)年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育(yù)、科研服(fú)务、公共(gòng)管理(lǐ)等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服务(wù)业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售(shòu)业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程(chéng)度更高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季度复苏(sū)相(xiāng)对较(jiào)慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业(yè)人员增长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复苏的(de)结构不均衡(héng)。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向知识密(mì)集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信息(xī)技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的(de)生(shēng)活性服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化(huà)，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等(děng)行业的一(yī)季(jì)度就业尚未出现明显改善，应届生就业(yè)压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出(chū)现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少

　　青年(nián)失业率的(de)分母端是城(chéng)镇青年(nián)劳动力(lì)，主要(yào)由(yóu)青年人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时(shí)代，城(chéng)镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于(yú)城镇青年人口(kǒu)数量，而(ér)后者(zhě)来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口，这两部分(fēn)增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力对应的(de)出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者正好是建国以来(lái)的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显步入下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口(kǒu)从2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年减(jiǎn)少(shǎo)，十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流(liú)动恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能仍然较(jiào)难(nán)回(huí)到十三五期间超2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国(guó)城镇化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个(gè)特(tè)点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进入(rù)劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的(de)青年就业和(hé)失(shī)业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年的(de)劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进(jìn)入或(huò)有意(yì)愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年(nián)，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了706万(wàn)，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时(shí)间里，该年(nián)龄段的在校生增(zēng)加了(le)493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于(yú)此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济(jì)和就业好转后会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾(céng)在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业(yè)观念的(de)变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年(nián)人(rén)初(chū)次(cì)就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要(yào)，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明(míng)晰这一概(gài)念(niàn)的两(liǎng)个要(yào)点：一是(shì)调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人(rén)口并(bìng)未(wèi)包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多(duō)针(zhēn)对青年失业(yè)率(lǜ)的(de)讨论以全国青年(nián)人口数量为出(chū)发点，未(wèi)区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报(bào)告如无特(tè)别(bié)说明，各概念(niàn)均是(shì)指(zhǐ)城镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不(bù)含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参(cān)加社会经(jīng)济(jì)活动的人(rén)员。包括(kuò)就业人员和(hé)失(shī)业(yè)人员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿的(de)劳动年龄人口不(bù)计(jì)入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力(lì)，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人口可(kě)能(néng)为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从数据来看，失(shī)业率(lǜ)来自全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查范围为中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调(diào)查(chá)对象为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查正式在(zài)全(quán)国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右(yòu)。全国(guó)每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年(nián)一(yī)次的人口普查则(zé)在长表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构(gòu)数(shù)据仍(réng)会(huì)存在差异。比如2020年的(de)《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业(yè)人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就(jiù)业：从(cóng)三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布(bù)时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德邦证券股份(fèn)有限公司

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