近期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律(lǜ)调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券、富国资产保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次nián)全(quán)年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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