投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过9楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人0％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心(xīn)业务的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人到(dào)业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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