金融(róng)界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布(bù)一(yī)则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金融(róng)板块故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券(quàn)则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回(huí)报不(bù)明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么)，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出(chū)许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观(guān)判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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