美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么(me)在这(zhè)次会(huì)议之后可(kě)能没(méi)有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银(yín)行压力(lì)对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的(de)其(qí)他(tā)人暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于(yú)不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的(de)影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来(lái)收紧政策的(de)程度(dù)表示不(bù)确(què)定，在这次利率决(jué)议(yì)之(zhī)后，美联储官员最关注(zhù)的(de)还是掌握政策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的(de)是不要传达(dá)降息的(de)可(kě)能性，或者已经排除了进一(yī)步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利(lì)率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前(qián)，美(měi)联储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步(bù)加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机(jī)

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市(shì)场的(de)银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行(xíng)的存款外(wài)流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性银行(xíng)的股价在(zài)此期间(jiān)进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可(kě)能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　九龙司是哪里？BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)态度(dù)，因(yīn)为存在(zài)太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提(tí)到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国(guó)国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重申她的(de)部(bù)门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在(zài)可能松(sōng)了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴九龙司是哪里？力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意(yì)识(shí)到他(tā)们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板(bǎn)块依(yī)然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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