财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线，创历(lì)史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升(shēng)，引(yǐn)来(lái)众多(duō)投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据(jù)行业数据(jù)，1-2月同期高基(jī)数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提振长(zhǎng)期需求，存货增值提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金(jīn)投资保值(zhí)需求及加盟商补货需求有望(wàng)释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开(kā对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人i)店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘(yuán)政治的不(bù)确(què)定性、美国(guó)经济(jì)衰退的不确定性(xìng)等(děng)因素均有望对金价形成(chéng)长(zhǎng)期(qī)支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年(nián)三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及(jí)积极的渠(qú)道扩(kuò)张策略(lüè)下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在(zài)研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合增(zēng)长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模增长速度(dù)更快，年(nián)复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预(yù)计(jì)未(wèi)来(lái)5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的(de)增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝行业的(de)产业链来看(kàn)，主要包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供(gōng)应，中游的(de)制造设(shè)计及下游的终端(duān)零售环(huán)节，其中(zhōng)下(xià)游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零(líng)售环(huán)节同样(yàng)拥(yōng)有较高的毛利(lì)率水(shuǐ)平，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值高(gāo)，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠道(dào)建设(shè)以提高(gāo)市(shì)场份(fèn)额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业(yè)市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰集团(tuán)、路(lù)易·威登集(jí)团(tuán)外其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头部(bù)公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼(màn)卡龙、菜百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤祥和(hé)周(zhōu)大生(shēng)等，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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