看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学(xué)家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出(chū)进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地(dì)区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程(chéng)度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整(z寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶hěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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