财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思)调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

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　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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