近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被(bèi)启没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态。

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