5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划(huà)发(fā)行股份及(jí)支付现金购买上(shàng)海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系(xì)头部期(qī)货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司(sī)总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板上市的(de)审核。文华财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易(yì)完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化，且不存(cún)在(zài)实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对(duì)文华(huá)财经(jīng)的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告(gào)期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公(gōng)司(sī)在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资产规(guī)模和(hé)盈利能抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠(néng)力来(lái)看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华(huá)财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑(yí)是一(yī)块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实(shí)施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华(huá)财(cái)经而言(yán)，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关(guān)于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项(xiàng)安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进(jìn)行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权(quán)监(jiān)管机构批准后方可正式(shì)实施(shī)，本(běn)次交易最终能(néng)否实(shí)施(shī)尚存在(zài)较大抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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