海通策略(lüè)认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈(yíng)利增(zēng)速持续下滑，利润向(xiàng)下游转移；中游制造(zào我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子)盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传媒表(biǎo)现亮眼；下(xià)游(yóu)消费盈利改善幅度放缓，券(quàn)商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字(zì)经济(jì)归母净利单(dān)季同(tóng)比(bǐ)已(yǐ)经开始(shǐ)回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导体材料和半导体设备维持较高增速，其中(zhōng)设备(bèi)盈利(lì)加速增长；低碳(tàn)经(jīng)济景气(qì)度高(gāo)位回落(luò)，新型电网盈利增速持(chí)续提(tí)升，主(zhǔ)要受益于(yú)储能(néng)的(de)快速发展。

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