美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的(de)资(zī)产(chǎn)仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认为(wèi)，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债(zhài)也依然(rán)出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味(wèi)着(zhe)他们(men)有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是(shì)银(yín)行业(yè)危机和(hé)美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生(shēng)什么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短(duǎn)的(de)国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能(néng)被(bèi)延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定(dìng)程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾(céng)激增(zēng)，将10年(nián)期(qī)国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有(yǒu)散(sàn)户(hù)交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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