近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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