随(suí)着公募(mù)基(jī)金2023年一季报披露拉开帷幕，多(duō)位知(zhī)名基金经理调仓换股(gǔ)以及对(duì)后市看法(fǎ)跃然(rán)纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在(zài)一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机会(huì)。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一(yī)季报(bào)中表示(shì)，二季度，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热(rè)门概念(niàn)的(de)创新，以及半导体和制造业正经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正面效应。会(huì)继续在新(xīn) 能源(yuán)、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金王睿等人也发布了(le)一季报，均谈到(dào)了自己对AI领域的密(mì)切关注，但观点略有不(bù)同(tóng)。

　　“果链”龙(lóng)头(tóu)新进成为第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李晓星一季度(dù)大幅(fú)调入AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一(yī)季报数据显示，从银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在(zài)管(guǎn)的10只基金来(lái)看，整(zhěng)体基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛(shèng)世精(jīng)选(xuǎn)A、银华大盘定开、银(yín)华丰享一(yī)年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的(de)是银(yín)华心(xīn)选一年持(chí)有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心(xīn)兴三(sān)年持有A 则在(zài)一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最(zuì)大的(de)是(shì)银华心兴三年(nián)持(chí)有A，较去年底加(jiā)仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心佳(jiā)两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表(biǎo)作银华(huá)中小盘(pán)为例，前十大重仓股变动(dòng)较大(dà)。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用(yòng)友网络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第(dì)一大重仓股，截至一(yī)季报，该基金持(chí)有立讯精密826.3万股，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增持(chí)了精测(cè)电子，较去(qù)年底增加(jiā)了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个股大(dà)多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶澳(ào)科技、德(dé)业(yè)股份(fèn)、晶科能源(yuán)、海光(guāng)信(xìn)息(xī)、复旦微电、锦(jǐn)浪科(kē)技(jì)则退出前十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今年(nián)一季度，该基(jī)金减(jiǎn)持紫(zǐ)光国微(wēi)、华海(hǎi)清科，分别较去(qù)年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金分别持(chí)有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元(yuán)，位列第二、四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达了(le)自己对市(shì)场的(de)看法，基(jī)金君(jūn)为(wèi)大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示，对于今年国内的宏(hóng)观判断依然是(shì)经(jīng)济整体稳(wěn)健复苏，产业结构(gòu)调整继续(xù)升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由(yóu)于(yú)国家(jiā)自身(shēn)实力的不断增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我们(men)的利益共同点变(biàn)多，国际形势相对(duì)之前会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度(dù)市(shì)场最(zuì)火热的(de)方向是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人工智能(néng)板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网(wǎng)之(zhī)后又一革命性的(de)技(jì)术，现象级应用推出(chū)后，国内(nèi)外(wài)各巨(jù)头加速入局。需要(yào)关注的(de)是(shì)，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户(hù)赋能的垂(chuí)直(zhí)类(lèi)应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好(hǎo)国产替代(dài)方(fāng)向，集中在(zài)半(bàn)导体设(shè)备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看(kàn)，伴(bàn)随国(guó)产供应商积极验证导入，国内晶圆产线(xiàn)建设(shè)将再(zài)度提速。在景气复苏(sū)方向，我(wǒ)们(men)的看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下(xià)行(xíng)周期接近尾声，经(jīng)历了过去几(jǐ)个季度的去库存(cún)，有望(wàng)在(zài)今年下(xià) 半年重启(qǐ)上行(xíng)周期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度(dù)，数据(jù)中(zhōng)心有望率先回(huí)暖，其(qí)次(cì)是汽车(chē)、 消(xiāo)费电子(zi)，关注(zhù)相(xiāng)关左侧(cè)布(bù)局机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场抛弃(qì)较(jiào)多的(de)板块，交易占比和估值(zhí)已经处于历史(shǐ)偏低的(de)位(wèi)置。只是市场对(duì)于(yú)上涨的标的(de)更多(duō)地关注利(lì)好，对于下(xià)跌的板块(kuài)更(gèng)多(duō)地关注利空。我们(men)总体(tǐ)认(rèn)为现在(zài)市(shì)场对于(yú)新能源板块的(de)担忧(yōu)讨论，更多是对于(yú)一个(gè)下跌板块(kuài)的应(yīng)激(jī)式反应(yīng)。在(zài)去(qù)年的中报(bào)中，我们曾经提到了新能源板(bǎn)块(kuài)的一些风微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在这个估(gū)值(zhí)分位以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们(men)认(rèn)为新(xīn)能源板块的风险因素已(yǐ)经充分释(shì)放，目(mù)前这个(gè)时间段，具有(yǒu)较强吸引力(lì)。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞(pú)泰(tài)来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚基金冯明远在管的(de)6只基金平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳研(yán)究优选A的股票(piào)仓位(wèi)从去(qù)年底75.82％上升(shēng)到今年一季(jì)度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科(kē)技创(chuàng)新一年定开(kāi)A、信(xìn)澳星奕(yì)A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯明远的代表作信澳新(xīn)能源产业(yè)为例(lì)，该(gāi)基金(jīn)一季度增持璞泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前持(chí)有股(gǔ)数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一(yī)大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持(chí)幅度最大的是中(zhōng)伟(wěi)股份，今(jīn)年一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持(chí)有(yǒu)市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新进”前十大(dà)个(gè)股，斯莱克、保(bǎo)隆科技(jì)、比(bǐ)亚(yà)迪则退出前十大(dà)之(zhī)列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)进(jìn)行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度最大(dà)的是(shì)天齐锂业，今(jīn)年一季(jì)度较去年底减持了(le)24.23％，目前(qián)持有市(shì)值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年(nián)一季度(dù) A 股市场经历了疫(yì)情复苏后(hòu)的调整修(xiū)复，经(jīng)济先是在大家“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出(chū)现了(le)显(xiǎn)著的回调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势(shì)。本(běn)基金(jīn)的投资主(zhǔ)要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等新兴产业领域，细(xì)分板块的整体走势与(yǔ)市(shì)场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导体 和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面效应。我们会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖基本(běn)面(miàn)扎(zhā)实的优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘(jué)投资(zī)机会(huì)。

　　中信(xìn)保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人工(gōng)智(zhì)能

　　今日(rì)，中(zhōng)信(xìn)保诚基金旗下多位基金经理也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基(jī)金权益投资(zī)部总(zǒng)监王(wáng)睿在一(yī)季报中表示(shì)，宏观经济目前处在一个温和(hé)复苏的通(tōng)道，在(zài)海外加息进(jìn)入尾(wěi)声后(hòu)，社会流(liú)动性(xìng)将相对宽松，宏(hóng)观及货币环(huán)境(jìng)有(yǒu)利于(yú)权益(yì)市场行情的开展，二季度指数仍有可能(néng)会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减(jiǎn)表示(shì)持了部(bù)分短期达到(dào)目标(biāo)价的相关(guān)品(pǐn)种，并(bìng)根(gēn)据收益(yì)率(lǜ)预期的变(biàn)化调整了一(yī)部(bù)分科技持仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以其代表作中信保诚创新成长为例，该基金在一(yī)季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等个股，人(rén)福医药“新进”前十大(dà)。

　　王(wáng)睿在一(yī)季(jì)报中表示，对(duì)于人(rén)工智能这一(yī)非(fēi)常宏(hóng)大的(de)命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我(wǒ)们(men)相信这是一(yī)项会对目(mù)前的(de)生产(chǎn)和生(shēng)活(huó)方(fāng)式带来重大变(biàn)化(huà)的(de)技术变革，值得我(wǒ)们投入非常多的精力去(qù)跟踪和研究。但(dàn)另一方面(miàn)，我们目前(qián)还无法相对准(zhǔn)确(què)的评估这项技术革命给具体公司(sī)和行业(yè)格局带来的影(yǐng)响(xiǎng)，也不能给出(chū)大部分公司(sī)一(yī)个相(xiāng)对清晰的定(dìng)价，因此我们一(yī)季(jì)度(dù)暂时(shí)还没有明显增加相关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度我(wǒ)们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现不(bù)佳，受到(dào)了一些(xiē)短(duǎn)期因(yīn)素的干扰，投资者(zhě)的信(xìn)心出现了波动。投资者预期变化(huà)导致(zhì)部分个股出现了较(jiào)大回调，目(mù)前行(xíng)业(yè)整体估值(zhí)水平(píng)处于(yú)历史(shǐ)较低位置，而这(zhè)两个行业未来的(de)发(fā)展方(fāng)向还(hái)是(shì)相对(duì)比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永(yǒng)远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚(chéng)也(yě)发布了(le)一季报在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一季度的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关(guān)板(bǎn)块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要(yào)的事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润(rùn)在产(chǎn)业链不同(tóng)环节(jié)之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为的受益环节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起(qǐ)来(lái)又让人不明就里的(de)难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基(jī)本原理(lǐ)告诉我们，价值(zhí)会随(suí)着时间增长，而非(fēi)随着利(lì)润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需(xū)要(yào)重点关注长期因素，淡化短期(qī)因素。人(rén)工智(zhì)能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净(jìng)资产收益率高，以(yǐ)及在好的公司(sī)治理加持(chí)下(xià)能够把长(zhǎng)期利润转化为诱(yòu)人分(fēn)红(hóng)。所以，我们会一如既往，不(bù)去猜(cāi)测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持(chí)仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表(biǎo)作为例，该基(jī)金在(zài)一季(jì)度减持了中国建筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美的(de)集团，增持(chí)了(le)工商银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商(shāng)银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示(shì)，自己(jǐ)的组(zǔ)合没有大的(de)变化，是因为长期观点没有大的(de)变化。对中国经济的长期(qī)乐(lè)观(guān)，结合当前(qián)市场(chǎng)提(tí)供(gōng)的较(jiào)低估值水平，让我微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔们可以在热点不断切(qiè)换的市场(chǎng)中保(bǎo)持平和(hé)。但投资是一项苦(kǔ)差事，需要(yào)随时准(zhǔn)备(bèi)证(zhèng)伪(wěi)自己(jǐ)的观点，需要保持学习，永远没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔