昨(zuó)夜，据(jù)路透社最(zuì)新(xīn)报道(dào)，知情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，双方在(zài)可(kě)自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方面(miàn)的(de)分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能(néng)达成的(de)不(bù)会是一(yī)份(fèn)长达(dá)数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的(de)精简协议。另(lìng)一位消息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开支的(de)最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开支，但让议(yì)员们在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住(zhù)房和(hé)教育等类别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一(yī)半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保(bǎo)生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前(qián)的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济(jì)形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这(zhè)代表市(shì)场认为接下(xià)来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市值大(dà)关一(yī)步之遥，有望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大单日市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器(qì)学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能(néng)排(pái)除接下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心一个立一个羽念什么字经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与国内(nèi)经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量(liàng)甚(shèn)至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移(yí)导致钢价下(xià)方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需(xū)求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑(hēi)色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷一个立一个羽念什么字”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下(xià)游需(xū)求(qiú)恢复距(jù)离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下游(yóu)需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面临的(de)问题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可(kě)能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但(dàn)国(guó)内(nèi)市场利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不(bù)及(jí)预(yù)期后，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品一个立一个羽念什么字整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效果或(huò)将在下(xià)半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差(chà)有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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