今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整(zhěng)的(de)基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机(jī)构(gòu)合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的(de)投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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