美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官(guān)员在本月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点，但在(zài)是(shì)否有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步加息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经(jīng)济(jì)发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力(lì)市场吃(chī)紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活(huó)动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在(zài)进行的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以证(zhèng)明(míng)结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世(shì)纪(jì)80年代(dài)以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全(quán)球经济(jì)前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在(zài)这次(cì)利率(lǜ)决议之(zhī)后，美(měi)联储官(guān)员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要(yào)的，接(jiē)下来(lái)该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关(guān)重要(yào)的是不要传达降息的(de)可能性，或(huò)者(zhě)已经排除了(le)进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表明(míng)通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联(lián)储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在(zài)对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他(tā)们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济学(xué)家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进一(yī)步(bù)下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预期，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业压力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地区性银(yín)行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪(j大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁ì)要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者(zhě)提到(dào)，必须及(jí)时提(tí)高债务上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了(le)美(měi)国国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决(jué)与市(shì)场韧性相关(guān)问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性(xìng)工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判(pàn)代表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发(fā)临近(jìn)，美(měi)股市(shì)场(chǎng)周(zhōu)三仍处于(yú)持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可(kě)以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需要意识到他(tā)们(men)花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为(wèi)765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年(nián)第一财(cái)季总共实(shí)现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录(lù)的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟(wěi)达(dá)对(duì)二季度(dù)的(de)营收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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