财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形(xíng)成(chéng)了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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