近期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们(men)一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者(zhě)提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需(xū)求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也(yě)是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁(níng)德(dé)时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资(zī)旗舰中国(guó)基(jī)金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(z在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗hì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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