北交(jiāo)所开市(shì)至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也(yě)加大(dà)北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更有新基金密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低(dī)的(de)估(gū)值水平，公募基(jī)金(jīn)等(děng)专业投(tóu)资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资(zī)于北(běi)京(jīng)证券交易(yì)所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上(shàng)市的(de)股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投资目标、投(tóu)资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如(rú)果符合(hé)基(jī)金(jīn)合同(tóng)的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金相关(guān)投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业(yè)投(tóu)资机(jī)构敏(mǐn)锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北(běi)交所上市公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一(yī)方面从持仓数(shù)量(liàng)和持股总(zǒng)量的角度来看(kàn)，公募苹果xr重量为多少g参与北交所意愿(苹果xr重量为多少gyuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时(shí)，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也(yě)使得越来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公(gōng)募基(jī)金的(de)配置意愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司(sī)前十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中；北(běi)交(jiāo)所较大规模(mó)公司去年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高(gāo)速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有(yǒu)望(wàng)实现(xiàn)戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比例、策略(lüè)上也存在差(chà)异(yì)，但未来(lái)会加大对北(běi)交所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘(jué)市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长赛道(dào)的公司估值水平，在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全(quán)市场公募(mù)基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀(pān)升(shēng)的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(b苹果xr重量为多少gù)过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的(de)特征类似于(yú)一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股(gǔ)权(quán)投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多(duō)数(shù)公(gōng)司而言又相对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从(cóng)长期投资的角度来(lái)说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行业没有明(míng)确的(de)偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的(de)竞(jìng)争力(lì)，在研发投入(rù)的强度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的(de)空(kōng)间(jiān)，当(dāng)前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的(de)降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可(kě)重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦(jiāo)在科技和(hé)制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大(dà)批优(yōu)秀的创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大(dà)型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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