科创板不必迅速进一步放宽行业(yè)限制或进行调(diào)整，应在坚(jiān)持(chí)现有上(shàng)市标准的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，更(gèng)好地发掘(jué)与(yǔ)储(chǔ)备符合标准的拟上市公司(sī)资源，做(zuò)好培育(yù)与辅(fǔ)导工作(zuò)。

　　今年一季度，分别有8家(jiā)和5家公司申报科创板和(hé)创业板上市获受理，受理企业总量(liàng)同(tóng)比减少(shǎo)超过三成。而(ér)股票发行注册制的全面落地实施，使得(dé)部分同时满足两板上市(shì)条件(jiàn)的公司有观望甚至向主板流动的倾向。而(ér)当前，科创(chuàng)板(bǎn)不必迅(xùn)速(sù)进一步(bù)放宽行业限制或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上(shàng)市标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备(bèi)符合标准(zhǔn)的拟(nǐ)上市公(gōng)司(sī)资(zī)源，做好培育与(yǔ)辅导工作，在保证(zhèng)上市公司(sī)质量和(hé)板(bǎn)块(kuài)特色的前提(tí)下处(chù)理好板(bǎn)块公司的数量与质量之(zhī)间(jiān)的关(guān)系。

　　从发展(zhǎn)完整、有效、合(hé)理的多层次资本市(shì)场(chǎng)的角度看(kàn)，内地多层(céng)次资本市场的板(bǎn)块架构在全面实行注册制后更加清(qīng)晰，各(gè)板(bǎn)块特色(sè)更加鲜明并通过挂(guà)牌、转板、分拆上市、并购重组(zǔ)加强(qiáng)了有机联系，多(duō)元(yuán)包容(róng)的上市条件对不同(tóng)类型、不(bù)同成长(zhǎng)阶段的企业上市实(shí)现全覆盖，其(qí)中科创板特别强调突出“硬科技”特色，科创板面(miàn)向世界(jiè)科(kē)技(jì)前沿、面(miàn)向经(jīng)济主战场、面向国家重大需(xū)求。

　　《首次公开发(fā)行股(gǔ)票注册管理办法》对主板、科创板、创业板的板块定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则中对相关板块定位进一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊(hú)板块(kuài)定位(wèi)与特色(sè)、减(jiǎn)少上市标准包容(róng)性(xìng)与(yǔ)差(chà)异性为代价，有可(kě)能(néng)对全面(miàn)注册制、多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)为不同类型(xíng)的上市企业提(tí)供符合(hé)自身特点的上市(shì)渠道的初(chū)衷造成干扰，对板块特征和投(tóu)资者群(qún)体差异带来模糊(hú)，有(yǒu)可(kě)能(néng)与(yǔ)其(qí)他市(shì)场、其他板块的定位重叠、冲(chōng)突并降低注(zhù)册制的(de)效率和优(yōu)势，还有可能给横(héng)向(xiàng)错(cuò)位竞争、差异发展、协同高(gāo)效(xiào)与纵向互联互通、层(céng)层(céng)递进、功(gōng)能(néng)互补的相互补充、互为(wèi)促进(jìn)的多层次资(zī)本(běn)市场体(tǐ)系带来一定影响。

　　从保持(chí)科创板(bǎn)行(xíng)业高集中度以及引致的集群、集聚、集(jí)成效应(yīng)的角度(dù)来看，由于科创(chuàng)板突(tū)出“硬科技”特色，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材(cái)料(liào)等高(gāo)新技术产业和战略性新(xīn)兴产(chǎn)业，因此(cǐ)科创板上市(shì)公司主要(yào)都(dōu)是(shì)符合(hé)国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高(gāo)的科技创新企业。行(xíng)业集中(zhōng)度高，会自然而然地带来横(héng)向同(tóng)行的集群效应、纵向上下游的集(jí)聚效应、功能型(xíng)平台的集成效应，有利于企业共同提升与(yǔ)发(fā)展、更快做大做强，有利于逐步形成集成电路、生物(wù)医药等(děng)多个战略性新(xīn)兴产业集群和构建硬(yìng)科(kē)技标杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了科创(chuàng)板特色标准要求的(de)拟上(shàng)市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不(bù)宜(yí)改变现有的(de)更为强化和(hé)强调企业(yè)成(chéng)长性(xìng)、研(yán)发(fā)投(tóu)入、自主创(chuàng)新能力、估值等(děng)指标(biāo)的(de)独有特点。科(kē)创板进一步淡化了(le)对于拟上市(shì)企业营收(shōu)、净(jìng)利润等指标要(yào)求，不再“净利润至(zhì)上”，提升了资本市场(chǎng)对创新经济的包容度。可以说，设立科创板的(de)出(chū)发点或定位正是为创(chuàng)新企业(yè)特别是硬科技企业的成长赋能，即通(tōng)过市场(chǎng)机制实现资(zī)产定价、资源配置(zhì)和资本流动的高效率小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了(lǜ)，提升(shēng)企(qǐ)业的公司治(zhì)理(lǐ)和(hé)运营管理水平。这使(shǐ)得(dé)科创板能更(gèng)加快速地协助资本直达实体经济(jì)，支(zhī)持企业(yè)创新(xīn)、激发经(jīng)济活力、加快实施创新驱动发展战略，将掌握关键(jiàn)核心技术的优秀(xiù)科技企业和顺应“双循环”的优秀(xiù)创新创(chuàng)业企业快速推向资本市场，获得包括机构投(tóu)资者(zhě)与个人(rén)投(tóu)资者的认同与(yǔ)助(zhù)力，进(jìn)而(ér)提供更完整、更全面、更优质的金融支(zhī)持，有效提升创新载体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板(bǎn)公司研发投入(rù)与营业收入之比、研(yán)发人员占(zhàn)公(gōng)司人员(yuán)总数之(zhī)比、平均发明专利数量等均高于其他(tā)市场板块。应当(dāng)注意的是，如(rú)果科创(chuàng)板(bǎn)的扩容改变了前述的功(gōng)能定位(wèi)与(yǔ)个体特色，有可能影响到科(kē)创板直接融资服务与制度供(gōng)给的多(duō)元性、包容(róng)性(xìng)、差异性、可得性(xìng)、市场导向(xiàng)性，还可能(néng)影响到科创板联系和(hé)连接特定(dìng)行业、类(lèi)型、规模(mó)、成长阶段(duàn)的企业(yè)和具有(yǒu)与之(zhī)相应的知识、经验、能力、稳(wěn)健(jiàn)性、风险偏好的投资者(zhě)小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了，影响到特定(dìng)市场与板块的价格发(fā)现功能、价值投资理念(niàn)和整体(tǐ)抗风险能力。综上所述，科创板不(bù)必急于“跑(pǎo)步”扩容。

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