随(suí)着公募基金2023年(nián)一季报披(pī)露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理(lǐ)调仓换(huàn)股以及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银(yín)华基(jī)金(jīn)李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示(shì)，看好半(bàn)导(dǎo)体、电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领域投资机会。他(tā)认为AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造(zào)成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬(yìng)件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂(chuí)直(zhí)类应用场景值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯(féng)明远一(yī)季报中表示，二季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的(de)创新(xīn)，以及半导体和制造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生(shēng)一定正面效(xiào)应(yīng)。会(huì)继(jì)续(xù)在新 能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的优质个股，自(zì)下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外(wài)，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保诚四大灵猴的兵器叫什么名字基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了(le)自己对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成(chéng)为(wèi)第(dì)一(yī)大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银(yín)华基金(jīn)李(lǐ)晓星在管的10只基(jī)金(jīn)来看(kàn)，整体(tǐ)基金仓位维(wéi)持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银(yín)华(huá)中(zhōng)小盘(pán)精选、银华(huá)盛(shèng)世(shì)精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心(xīn)选(xuǎn)一年持有A 在今年一季度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有(yǒu)A，较去年底下(xià)降(jiàng)了4.65个(gè)百分点。

　　而银(yín)华心诚(chéng)A、银(yín)华心怡(yí)A、银华心佳两年持有期、银华心(xīn)享一年持有、银华心(xīn)兴三年持有A 则在一季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加(jiā)仓幅度最大的是银华(huá)心兴三年持有(yǒu)A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳(jiā)两年持(chí)有(yǒu)期(qī)港(gǎng)股仓位从去年(nián)底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港股仓位从去年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以李晓星代(dài)表作银(yín)华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一季(jì)度，立(lì)讯(xùn)精密、金山办公(gōng)、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金(jīn)持(chí)有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季度，该基(jī)金(jīn)还增持了精(jīng)测电子，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋(jìn)成为第7大重仓股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德(dé)业股份(fèn)、晶(jīng)科能源、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退(tuì)出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季(jì)度，该基金减持(chí)紫光国(guó)微(wēi)、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季(jì)报，该(gāi)基金(jīn)分别持(chí)有(yǒu)紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在(zài)一季(jì)报中(zhōng)，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表(biǎo)达了自己对市场的看法，基金君为(wèi)大家做(zuò)了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对(duì)于(yú)今年国内的(de)宏观判断依然是经济整(zhěng)体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整(zhěng)继续(xù)升级，居民消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判(pàn)断(duàn)由于国(guó)家自身(shēn)实力的不断增强(qiáng)，国(guó)际伙伴跟我们的(de)利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国际(jì)贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又(yòu)一(yī)革命性(xìng)的技术，现象级应用推出后，国(guó)内外各巨头加(jiā)速入局。需要关注的(de)是，AI 产业的发(fā)展不(bù)会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板(bǎn)块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直类(lèi)应用场景值(zhí)得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维(wéi)持看(kàn)好(hǎo)国(guó)产替代方向，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中长(zhǎng)期 看(kàn)，伴随(suí)国产(chǎn)供(gōng)应(yīng)商积极验证(zhèng)导入，国内(nèi)晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极，全球(qiú)半导体下行周期接近(jìn)尾(wěi)声，经历了过去几(jǐ)个(gè)季(jì)度的去(qù)库存，有望在今年下 半年(nián)重启上行周期，向上弹性取决于下游需求恢(huī)复(fù)的力度，数据(jù)中(zhōng)心有(yǒu)望率先回暖，其次是(shì)汽车(chē)、 消费(fèi)电(diàn)子(zi)，关注相(xiāng)关左侧布局机(jī)会。

　　新能源板(bǎn)块(kuài)是(shì)一(yī)季度被(bèi)市场抛(pāo)弃较多的板块，交易占比(bǐ)和估(gū)值已经处于历史偏低的位置。只是(shì)市场对于(yú)上涨的(de)标的更多地(dì)关注利好，对于下(xià)跌的板块更(gèng)多地关注利空。我们(men)总(zǒng)体(tǐ)认为现在(zài)市场对(duì)于新能(néng)源板(bǎn)块的担忧讨论(lùn)，更多是对(duì)于一个下跌板(bǎn)块的应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年的消化后，在(zài)这个估值分位以及(jí)股(gǔ)价位置下(xià)，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经(jīng)充(chōng)分(fēn)释放，目前这个时间(jiān)段，具有较(jiào)强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好电(diàn)动车、风(fēng)光(guāng)电储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯(féng)明远继续(xù)加仓新能源相(xiāng)关个(gè)股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)在管的6只基(jī)金(jīn)平均仓(cāng)位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的股票(piào)仓位从去年(nián)底75.82％上(shàng)升到今年(nián)一(yī)季(jì)度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信(xìn)澳(ào)科技(jì)创新一(yī)年(nián)定开A、信(xìn)澳(ào)星奕(yì)A则不同程度(dù)小(xiǎo)幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明(míng)远的(de)代表作信澳新能源产(chǎn)业为例，该(gāi)基金一季度增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，还增持(chí)了科达(dá)利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最大的(de)是中(zhōng)伟股份，今年一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十(shí)大个股，斯莱克(kè)、保隆科技(jì)、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同(tóng)程度减持，其中(zhōng)，减持幅度(dù)最(zuì)大的是天齐锂业，今年一季度较去(qù)年(nián)底(dǐ)减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯(féng)明远在(zài)一季报中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度(dù) A 股市场经历了疫情复(fù)苏后(hòu)的调(diào)整修复(fù)，经济(jì)先(xiān)是在大家“强复苏”的预(yù)期 中趋于(yú)明显的回暖，但(dàn)基于(yú)“强(qiáng)预(yù)期(qī)，弱现实”的(de)担忧，随后又出现了(le)显(xiǎn)著的(de)回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造(zào)等(děng)新兴产业领域，细分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本(běn)基金的净(jìng)值(zhí)也出现小幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季(jì)度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新(xīn)，以及半导(dǎo)体 和制造业(yè)正(zhèng)经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会(huì)继续在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观(guān)看待(dài)人工智能(néng)

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下(xià)多位基金经理也发布了一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部总监王睿在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观经济目前(qián)处在一个温和(hé)复苏的(de)通道，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会流(liú)动性将(jiāng)相对宽松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益(yì)市(shì)场(chǎng)行情的开(kāi)展，二季度(dù)指数仍有可(kě)能会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一(yī)季度，王睿(ruì)减表示持了部分短期(qī)达(dá)到目(mù)标(biāo)价的相关(guān)品种，并根据收益(yì)率预(yù)期的变化调整(zhěng)了一(yī)部分科技持仓。具体来看，以其代(dài)表作中信保诚创新成长为例，该基(jī)金在一(yī)季度增持了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科技、中(zhōng)航光(guāng)电等(děng)个股，人(rén)福(fú)医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一非常宏(hóng)大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首先我们相信这(zhè)是一项会对目前的生(shēng)产和生活方式带来重大变化(huà)的(de)技术(shù)变革，值得(dé)我们投入非常(cháng)多(duō)的精力去跟踪(zōng)和研究。但另一方(fāng)面，我们(men)目(mù)前还无法相对(duì)准确(què)的(de)评估这项(xiàng)技术革命给具体公(gōng)司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给(gěi)出(chū)大(dà)部分(fēn)公司一个相对清晰的定价(jià)，因此我(wǒ)们一季度暂(zàn)时还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后(hòu)续(xù)我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们持(chí)仓较(jiào)多的电动车和光伏表现不佳，受(shòu)到(dào)了一些短(duǎn)期(qī)因素的干扰，投资者的(de)信心出现(xiàn)了波(bō)动。投资者预期变化(huà)导致部分个股出现了较(jiào)大(dà)回(huí)调，目(mù)前行业整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平处于历史较(jiào)低位置，而这两个行业未来(lái)的发展方(fāng)向还是相对比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也发(fā)布了一(yī)季报在一季报中，姜诚表示，一(yī)季度的市场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场(chǎng)是难以预(yù)测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的(de)是AI相关板块，AI或(huò)许(xǔ)是科技(jì)发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要的事(shì)件之一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些(xiē)影(yǐng)响却很(hěn)难。利润(rùn)在产业链(liàn)不(bù)同环节之间将如(rú)何(hé)分配？ 市场(chǎng)当前认为的受益环(huán)节(jié)是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平(píng)达到了什么程度以及渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里(lǐ)的难(nán)题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们(men)，价值会随(suí)着时间(jiān)增长，而非随着利润波动。所(suǒ)以在海(hǎi)量信息中，我们需要重(zhòng)点关注(zhù)长期因素，淡化短期(qī)因(yīn)素。人工智能(néng)的发展(zhǎn)是(shì)一个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带来的(de)投资机会，但可以尽量(liàng)回避(bì)它(tā)带(dài)来(lái)的伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的(de)价格买尽(jǐn)可能(néng)好的(de)资产(chǎn)，是我们的投资(zī)目标。好资产的标准是活(huó)得久、 站得(dé)牢、竞(jìng)争优势维(wéi)持得长、平均净(jìng)资产收(shōu)益(yì)率高，以(yǐ)及(jí)在好的公(gōng)司治理加持下能够把长期利(lì)润转化为诱人分红。所以，我们会(huì)一如既往，不四大灵猴的兵器叫什么名字去猜(cāi)测和(hé)追逐市(shì)场热(rè)点(diǎn)。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A代表作(zuò)为(wèi)例(lì)，该基金在(zài)一季度减持(chí)了(le)中(zhōng)国建筑(zhù)、太阳纸(zhǐ)业(yè)、华鲁恒升、苏(sū)泊尔(ěr)、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了工(gōng)商银行、建发股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合没(méi)有(yǒu)大的变化，是因为长期观点没有大的(de)变化。对中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提(tí)供的较低估值水平，让四大灵猴的兵器叫什么名字我们可(kě)以在热(rè)点不断切换的市场中保持平和(hé)。但(dàn)投资是一(yī)项(xiàng)苦差事，需要(yào)随(suí)时(shí)准备证伪自己的观点(diǎn)，需要保持学习，永远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 四大灵猴的兵器叫什么名字