五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的(de)银行(xíng)，同(tóng)时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再(zài)度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再(zài)次(cì)提(tí)高(gāo)债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题。两(liǎng)党(dǎng)在提(tí)高债务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其(qí)他高级(jí)议员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上(每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我shàng)的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违(wéi)约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去(qù)年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全(quán)球经济(jì)数据可(kě)能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支(zhī)出刺激经(jīng)济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这(zhè)每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我将是月线级别的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头(tóu)向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华(huá)商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等这个(gè)机会已经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融危机(jī)本(běn)轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的(de)总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融(róng)危机(jī)一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来(lái)，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年(nián)的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手(shǒu)握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着(zhe)它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来？如果(guǒ)都回(huí)不来(lái)，那么(me)我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要(yào)看(kàn)到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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