北(běi)京时间5月7日(rì)，备受(shòu)关(guān)注的巴菲特股东(dōng)大(dà)会在奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他(tā)的老搭档(dàng)芒格(gé)在5个半小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现(xiàn)场云(yún)集了来自全球各地(dì)的(de)投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多(duō)的，据说(shuō)达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源(yuán)基金首席基金(jīn)学(xué)家杨德(dé)龙如此分享自己在股东大会的(de)现(xgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译iàn)场见闻。

　　往届大(dà)会上(shàng)，巴菲特都(dōu)会谈到中国经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两(liǎng)国都具有竞争力，都(dōu)能达成繁(fán)荣发(fā)展的(de)前景(jǐng)。中国将(jiāng)会成为更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说道。此前，他也曾(céng)多次公开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也(yě)曾围(wéi)绕(rào)中国公司进(jìn)行过投资部署，不过投资对(duì)象均为中国公(gōng)司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中(zhōng)国石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以(yǐ)上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊）年(nián)度股东大会上，作为(wèi)董事长(zhǎng)的(de)芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没有问(wèn)题(tí)的(de)。相(xiāng)较(jiào)于投资美国而言，投资中国可(kě)以让你用便宜的(de)价(jià)格买到一些更(gèng)好的公司，而(ér)这即便有一些不确定因素的影(yǐng)响，也(yě)是值得的(de)。”

　　那(nà)么，按照巴(bā)菲特的投(tóu)资标准，A股哪些股票可能会得到(dào)他(tā)的(de)青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特(tè)提出的“净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)不低于20％而(ér)且能(néng)稳定增长”的最低标准，加上其投资(zī)特点，对(duì)A股(gǔ)5167家上市公司进行了梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的(de)18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占据三分之(zhī)一(yī)，其中酒企表现(xiàn)尤为出(chū)色；而从近grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译3年的净资产收益率来看，医疗行(xíng)业无疑是“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次(cgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译ì)选(xuǎn)股，时代财经(jīng)首先考虑净资产收益(yì)率指标，且出(chū)于对公(gōng)司的价值判断而不是价(jià)格(gé)判断，选择的(de)是加权平均(jūn)（年(nián)化）净资(zī)产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一(yī)指标达(dá)到(dào)巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净资产收益率来看(kàn)，排(pái)名第一的分(fēn)别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安(ān)旭(xù)生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物(wù)行业公司。

　　其(qí)次，时代财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算术平均值进行(xíng)对比，又从100家(jiā)公司(sī)中(zhōng)挑选出了估值(zhí)相对行业(yè)平均(jūn)值偏低的(de)67家公(gōng)司。

　　最后，时代财(cái)经(jīng)通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特(tè)一如既往(wǎng)偏爱(ài)快(kuài)消领域，同时也在重金押注能(néng)源领域(yù)，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年(nián)入(rù)手的合众银行和2010年(nián)入(rù)手的(de)纽约梅隆银行，分(fēn)别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季(jì)度清仓(cāng)持有33年(nián)的百(bǎi)年老行(xíng)——富(fù)国银行(xíng)。但巴菲(fēi)特(tè)对金融领域的(de)持仓仍(réng)有一定(dìng)比重。

　　因而，时代(dài)财(cái)经又进(jìn)行了行(xíng)业筛选，还对海天(tiān)味业等这类之前商品信誉受(shòu)过不良影响的(de)公司进行了剔除(chú)。最终(zhōng)，“淘”出了(le)18家相对符合巴菲特标(biāo)准(zhǔn)的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公(gōng)司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业约有(yǒu)5家，占(zhàn)比近三分(fēn)之一(yī)。而在近(jìn)五年内，酒企表现出色，净(jìng)利润复(fù)合(hé)年(nián)增长率均在22％以上(shàng)，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优股(gǔ)多(duō)在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为正(zhèng)，达到巴菲特关注的最(zuì)低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前(qián)这(zhè)些企业的TTM高于其(qí)所属行业滚动(dòng)市盈率，所以或还需(xū)要等(děng)待(dài)入(rù)场时机。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公(gōng)司中，家用电器行业公司上榜不(bù)少。其(qí)中(zhōng)，有专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座(zuò)大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家企业的5年净(jìng)利润(rùn)复合(hé)年增(zēng)长率(lǜ)表现略(lüè)显(xiǎn)逊(xùn)色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与(yǔ)行(xíng)业市盈率之差来看，差距最大(dà)的是(shì)主营集(jí)成电路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是(shì)专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露(lù)露杏仁露的承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距(jù)最小(xiǎo)的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看(kàn)，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍(réng)是酒企，分(fēn)别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译