为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提(tí)供资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还(hái)找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)“新美(měi)星”，影(yǐng)响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持(chí)股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次实(shí)施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么o)纵股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动(dòng)，属于(yú)欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易(yì)行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托(tuō)其(qí)通(tōng)过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度(dù)锁仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及(jí)处(chù)罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二(èr)百零三(sān)条所述的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽(zé)广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合(hé)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和(hé)减持(chí)所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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