今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不(bù)再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞(jìng)妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西争优(yōu)势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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