在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已(yǐ)经(jīng)显著降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这也在(zài)一定程度(dù)上反映(yìng)了电池(chí)厂商(shāng)们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在(zài)国轩(xuān)高科(kē)方面看(kàn)来(lái)，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间(jiān)预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方(fāng)面(miàn)看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场(chǎng)上(shàng)引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经(jīng)过(guò)1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副(fù)总裁(cái)、中(zhōng)国业(yè)务(wù)板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击(jī)穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在(zài)近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度(dù)观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段(duàn)，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交付，而储能大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能复(fù)苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对(duì)于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时(shí)代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能源汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货(huò)占总资产(chǎn)比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力(lì)，因此(cǐ)其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已经有库存较低的电池(chí)厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材(cái)料均(jūn)维持(chí)极(jí)低库存，电池本(běn)身库(kù)存(cún)不(bù)足1个月；另(lìng)外在中游材料方面(miàn)，正极和(hé)电解液库存周期大(dà)幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要(yào)一(yī)个月时(shí)间，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库(kù)存(cún)的过程中，国(guó)轩高科(kē)也在积极(jí)尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利(lì)投产(chǎn)，开(kāi)始欧(ōu)洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售(shòu)收入(rù)达到(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗dào)29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将(jiāng)会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业今年上(shàng)升空间预计会高于动力(lì)电池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需求预计会(huì)在(zài)下半年放量，而(ér)国内大(dà)储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一(yī)季(jì)度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿(yì)元的营(yíng)收(shōu)，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到(dào)其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动(dòng)力电池(chí)上(shàng)升空间(jiān)更大，“这是一个需求(qiú)量大(dà)于供(gōng)应(yīng)量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到了第(dì)二季度开(kāi)始后才(cái)爆发。而(ér)在大储环节(jié)，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都(dōu)在一季度，真正出货(huò)是(shì)在(zài)二(èr)季度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的(de)客户也(yě)正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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