今(jīn此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读)年(nián)以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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