AI板块成为(wèi)2023年最火爆(bào)的板块，吸引人(rén)全市(shì)场的目光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少(shǎo)上市公司宣布试水(shuǐ)人工智能(néng)、基金(jīn)经理(lǐ)开(kāi)始布局AI概念(niàn)，也有(yǒu)基(jī)金公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者关(guān)系管理，更有(yǒu)基金经理尝试用(yòng)AI撰写季报(bào)！

　　引(yǐn)起市场关注的是(shì)，此次公募基金2023年一季度报(bào)中(zhōng)，无论是成(chéng)长派、还(hái)是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派(pài)别基金经理(lǐ)均认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期(qī)投资(zī)价值，但(dàn)是对(duì)于短(duǎn)期(qī)人工智能(néng)极致行(xíng)情演绎下，也(yě)有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对(duì)AI保留了(le)一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部(bù)分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一季报，引人(rén)关注的(de)是(shì)，季报(bào)中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道，这段(duàn)AI生(shēng)成(chéng)的内容阐(chǎn)述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业生产、环(huán)境保护(hù)和(hé)可持续发展，以及新能(néng)源开发和利用等(děng)领(lǐng)域。文中表(biǎo)示，人(rén)工智能领(lǐng)域的快速发展(zhǎn)为全球带(dài)来无数机(jī)遇(yù)和挑战，将极大地影(yǐng)响我(wǒ)们的(de)生活方式(shì)和社会发展，为确保AI技术的(de)健康、可(kě)持续发展(zhǎn)，需要建立完善的法律法规(guī)和伦理(lǐ)准则，以保护个人(rén)隐私、确(què)保数据安(ān)全并防止滥(làn)用。在应(yīng)对挑战的同时，也(yě)应抓住人工智能(néng)带来的机遇，共同推动这一领域(yù)的(de)创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵重在季报中也明确表示，产(chǎn)业(yè)方向(xiàng)上，我们坚定的看好人(rén)工智能(néng)对(duì)各个行业的改变。他还(hái)专(zhuān)门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例(lì)的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工(gōng)智能(néng)的(de)计算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行业。数(shù)字(zì)化的核心(xīn)逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导体、数字化、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到数字化(huà)时，表(biǎo)示其本质(zhì)是利用技术的手段，提升(shēng)组(zǔ)织信(xìn)息计算、存储、传播(bō)的效率，这是(shì)一个长期向上的类消费行业，在美国是一个和互联(lián)网(wǎng)行业一(yī)样(yàng)大(dà)规模的产业。在中国，依(yī)然(rán)处于产(chǎn)业的(de)早(zǎo)期(qī)，但是我们可(kě)以看到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大(dà)家越来越(yuè)意识到数(shù)字(zì)化的重要性。而(ér)此(cǐ)轮数字化将会(huì)和人工智能深度融合，也(yě)会(huì)给(gěi)中(zhōng)国公司带(dài)来发展的机会(huì)。目前(qián)整个板(bǎn)块(kuài)的估值都到了历史最(zuì)低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出(chū)人(rén)工(gōng)智能(néng)确实开始方方面面开(kāi)始影响(xiǎng)我们(men)的生(shēng)活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公(gōng)司积(jī)极拥(yōng)抱(bào)AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百(bǎi)度(dù)文心一言(yán)首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏(péng)华基(jī)金投教基地(dì)也将(jiāng)通(tōng)过百(bǎi)度智能云接入文心一言(yán)能力(lì)，致力于创新投资(zī)者关系管理(lǐ)新模式，提升(shēng)客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随(suí)着人工智能成为一季度市场热点，不少基(jī)金(jīn)经理选(xuǎn)择了(le)积(jī)极参与布(bù)局，其中，除(chú)了科技成(chéng)长派基金经理，也不乏价值投(tóu)资派基(jī)金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报可以看出(chū)，该基(jī)金一季度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方向上(shàng)主要是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒(méi)互联网(wǎng)行业。前(qián)十大重仓股中，除了(le)海康威视、金山办公，其余(yú)神州(zhōu)泰岳、吉(jí)比特等8只个(gè)股(gǔ)均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一(yī)季报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉实大科技(jì)研究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵(guì)重(zhòng)表示，产业(yè)方(fāng)向上，坚(jiān)定看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期(qī)聚焦(jiāo)的三大(dà)需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数(shù)字化(huà)、新能源、互联网平(píng)台、创新(xīn)药。我们认(rèn)为，各(gè)个细分(fēn)行业的beta收敛之(zhī)后，竞争(zhēng)力会重新(xīn)成(chéng)为(wèi)最重要的增长要素。另(lìng)外，我(wǒ)们依然旗帜(zhì)鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股的机会(huì)，特别是软件和互联网领域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际(jì)上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技(jì)成长团队中(zhōng)，有不少基(jī)金经理明确看好人(rén)工(gōng)智能带(dài)来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金经理陈(chén)涛在(zài)去年下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构(gòu)持仓的(de)历史(shǐ)底(dǐ)部的位(wèi)置(zhì)。他(tā)认为，行业在信创、数字化(huà)、智能化等长期需(xū)求刺激下将迎来3年以上的景(jǐng)气周期(qī)，也是为数不多处于(yú)成长前(qián)期、对标国际也还(hái)有巨大(dà)成长空间(jiān)的板块，长期(qī)坚定看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一轮(lún)科(kē)技创新(xīn)周(zhōu)期的(de)序(xù)幕(mù)，带来(lái)以十年为维度的产业变革(gé)机会，同(tóng)时(shí)配合(hé)2023年一(yī)季度的(de)复苏和业绩修复，以(yǐ)软件(jiàn)计算机为代(dài)表(biǎo)的(de)科技(jì)板块内会持(chí)续有个股(gǔ)投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经理姚(yáo)志(zhì)鹏(péng)等(děng)也表示，未(wèi)来，毫无疑问人工智能和可(kě)再生能源将(jiāng)构成未(wèi)来(lái)社会的基石(shí)。在当下(xià)，随着经济(jì)的企稳和新人工智能浪潮的进入(rù)，未来新的产(chǎn)业机(jī)会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　一(yī)季度，他(tā)所管理的基金维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到(dào)了十大重仓股。兴全合(hé)宜(yí)的重仓股上(shàng)，也体现了对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波(bō)的(de)万(wàn)家品(pǐn)质生(shēng)活在一季(jì)度也(yě)进行了调仓换(huàn)股，提(tí)高(gāo)TMT行业结构占(zhàn)比，减持(chí)地产(chǎn)、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大(dà)持仓，产(chǎn)品总仓(cāng)位(wèi)90％以上。

　　具体来(lái)看，科(kē)大讯飞(fēi)、三六零、金(jīn)山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入(rù)前十大(dà)重仓股之列(liè)，招商蛇(shé)口、保利阅历是什么意思发展(zhǎn)退(tuì)出十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海波表示(shì)，主要是基于对未来2年数字经(jīng)济的(de)看(kàn)好(hǎo)。随着人口老龄化与经济(jì)发(fā)展(zhǎn)模式转变，数据成为新的(de)生产要素，高质量(liàng)发展的核心在于全要素(sù)生产率的提升，充分利(lì)用好云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)底层技(jì)术，2023、2024年是(shì)AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较好的产(chǎn)业(yè)逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋能传统行业，从生产和服(fú)务端全面提升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数(shù)字经济(jì)涵盖(gài)底(dǐ)层(céng)的通(tōng)信网络、算力、算法，以及多样化的(de)行业应用(yòng)等，这是一个(gè)系统性(xìng)工(gōng)程(chéng)，产业空间较大、持(chí)续时间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶(táo)灿管(guǎn)理(lǐ)的基金也(yě)重点布(bù)局(jú)了TMT阅历是什么意思或人工(gōng)智能相关板(bǎn)块。比如，建(jiàn)信智能生活(huó)在一季度继续(xù)调(diào)整了行业配置，降低了制(zhì)造业、大金融(róng)地产行业的配置(zhì)，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布(bù)局了人工智(zhì)能技术创新带来的相关产业趋(qū)势机会。

　　保(bǎo)留一份清(qīng)醒

　　分歧(qí)声(shēng)音(yīn)开(kāi)始显(xiǎn)现(xiàn)

　　不(bù)过，在人(rén)工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对(duì)人工智能(néng)的重视，但一季(jì)度(dù)并未加入(rù)对于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个季度(dù)中，以TMT为代表的科(kē)技板块走出了轰轰烈烈的(de)行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大(dà)模型路线的(de)成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意(yì)义，因为本(běn)次(cì)的(de)人(rén)工智能的应用领域得到了极(jí)大的拓展，模(mó)型具备(bèi)了强(qiáng)大的(de)通用性。这属于科(kē)技史上的一次重大(dà)创新，未来多个行(xíng)业(yè)将极(jí)大受益于这(zhè)一技术的应用(yòng)和普及。未来我(wǒ)们应该更加(jiā)重视这一领域的研(yán)究(jiū)和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报一季度前(qián)十大(dà)重仓股

　　坚持低估值(zhí)价(jià)值投资理(lǐ)念的(de)丘栋荣在一季报中也提到了对AI的(de)看(kàn)好，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局(jú)。他表示，除复合国家安全自(zì)主可控和产业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望(wàng)开启新一轮的科技创新周(zhōu)期，深(shēn)入和(hé)广(guǎng)泛应用，将对(duì)IT产业产生更大、更(gèng)持(chí)久(jiǔ)的需求拉动(dòng)，因此，计(jì)算机、电子(zi)等(děng)偏成长行业(yè)的部(bù)分(fēn)成长股(gǔ)是未来关注的方向之一。

　　中庚价(jià)值(zhí)领航一季(jì)度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表示，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能源(yuán)板块的(de)非理(lǐ)性行为，就如(rú)同去年三季度半导体(tǐ)及(jí)医药板块的抛售，反而造就了难(nán)得(dé)的机(jī)会。“我们这(zhè)时(shí)反而(ér)应该(gāi)加大对(duì)能源板(bǎn)块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于(yú)互联网(wǎng)级别的(de)技术要(yào)素革(gé)命，或许我们已经站在新(xīn)一轮科技浪潮带来的全(quán)球(qiú)繁荣(róng)的(de)开端。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会积(jī)极学习和拥抱，非常庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通用人工(gōng)智能(néng)的雏形(xíng)。但她(tā)同时表示(shì)，也会努力(lì)在火(huǒ)热的行情面前保留一份(fèn)清醒，大(dà)胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正能够兑现长(zhǎng)期业绩的投资机会。

　　李晓星的(de)看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不(bù)会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可能造成板块后续波动。正因为此(cǐ)，他(tā)在去年三四季度(dù)布局了不少人工智能(néng)相关的标的(de)，在一季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配置大(dà)概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比(bǐ)已经超(chāo)过了40％。当(dāng)然市(shì)场中有(yǒu)不少(shǎo)声音(yīn)说这次不一样，交易(yì)占比创新高代(dài)表了主线(xiàn)行情的确立，但我们(men)还是认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热情在(zài)某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星在(zài)银华心怡一(yī)季(jì)报(bào)中表示。

　　“一季度(dù)的市(shì)场走势再次(cì)佐证了一个道理，即(jí)市场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最好的(de)是AI相关(guān)板块，这在今年初是想象不到的。就好比去(qù)年初(chū)我们(men)想(xiǎng)象不到俄(é)乌(wū)冲突，和后来(lái)的(de)疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科技(jì)发(fā)展进程中最(zuì)重要(yào)的事件之(zhī)一，但要搞清(qīng)楚它对投资(zī)有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却(què)很(hěn)难(nán)。利润在产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？市场当前认为的受益环节(jié)是否(fǒu)能(néng)如愿受益(yì)？它的(de)“智能”水平达到(dào)了什么程度，以(yǐ)及渗(shèn)透率将多快提(tí)升？都是(shì)很容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量(liàng)回(huí)避它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能(néng)好的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阅历是什么意思