看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市(shì)场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的(de)风(fēng)险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当(dāng)地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗万吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持(chí)高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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