近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时(shí)大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)和施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二(èr)是技0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号术自主可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时(shí)中(zhōng)国对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗(luó)德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的(de)数(shù)据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所(suǒ)处的(de)位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时也解释了(le)：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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