金融界(jiè)5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供需！cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的>

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的(de)白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后一个交易(yì)日，在郑州商品交易所交易的白(bái)糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的(de)是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并(bìng)未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打(dǎ)破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨(dūn)的高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力(lì)期货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约正(zhèng)在上演(yǎn)最(zuì)后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白(bái)糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三(sān)个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注(zhù)意的是，从白糖(táng)主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年(nián)一次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从根本(běn)决定了白(bái)糖周(zhōu)期到来(lái)。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年(ncpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的ián)底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发布的(de)全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖(táng)期截至今年4月(yuè)底，甜(tián)菜糖(táng)厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有(yǒu)3家(jiā)尚(shàng)在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐步进(jìn)入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广(guǎng)西前期(qī)受不利天气(qì)影响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑趋势(shì)。

　　据(jù)农(nóng)业农村部预(yù)测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量(liàng)约530万吨，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国(guó)内白糖(táng)需(xū)求(qiú)量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来(lái)说(shuō)并(bìng)不现实，由于国内糖(táng)料作物种植面积(jī)增长有(yǒu)限，国(guó)内糖(táng)料作物产量也增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我(wǒ)国食糖产量(liàng)整(zhěng)体保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前国内(nèi)食(shí)糖消费量每(měi)年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，4月国际食品价格指(zhǐ)数(shù)出现1年(nián)以来的首(shǒu)次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨(zhǎng)。粮(liáng)农组织食(shí)糖价(jià)格指数(shù)4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的(de)新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球主要(yào)生产(chǎn)国和地区包括(kuò)巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前(qián)十(shí)位食(shí)糖产(chǎn)量(liàng)约占全球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分(fēn)别是巴(bā)西(xī)、泰国(guó)、澳大利亚(yà)和印度，整体贸(mào)易(yì)量占(zhàn)全(quán)球(qiú)比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一(yī)，印度(dù)正(zhèng)面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政(zhèng)府(fǔ)实施的出口(kǒu)限制，世界各地(dì)的糖价(jià)可(kě)能会进(jìn)一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，中粮(liáng)糖业累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场(chǎng)将会给出答案。

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