近日，国(guó)内上(shàng)市交易的4只公募(mù)商品期货基(jī)金陆续公布了一(yī)季报。在一季度商品市场整体下(xià)跌(diē)的背景下，4只公募商品期货基金也表(biǎo)现不佳，仅建信能源化工期(qī)货(huò)ETF利(lì)润为正(zhèng)。值得注意的是，国(guó)投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF份额在报告期(qī)内增加4.30亿份，增幅(fú)近(jìn)三成(chéng)，备受投资(zī)者青(qīng)睐(lài)。

　　具体来(lái)看，已实现收益和利润方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实现收益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国投(tóu)瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF已实现(xiàn)收益940.20万元(yuán)，利润-796.75万元(yuán)；大成有(yǒu)色金(jīn)属期货ETF已实现收(shōu)益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实现收益-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万元(yuán)。

　　已实现收益和利润有(yǒu)何区(qū)别？4只公募商品期(qī)货基金(jīn)在一季报中(zhōng)均提及(jí)，本期已实现收(shōu)益指(zhǐ)基金(jīn)本期利息收(shōu)入、投资收益、其他收入（不含公允价(jià)值(zhí)变动收益）扣除相关(guān)费用和信嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址用(yòng)减值损失后的(de)余额，本(běn)期(qī)利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　期末基金资(zī)产净值(zhí)方面，截至3月(yuè)底，国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF资产(chǎn)净嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址值超过10亿元，达到14.36亿元，华(huá)夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF、建信(xìn)能源化(huà)工期(qī)货ETF、大成有色金(jīn)属期货ETF资产净值(zhí)分(fēn)别(bié)为5.53亿(yì)元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份额净值方面(miàn)，华夏饲料豆粕期(qī)货ETF以1.8032元居首，建信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF、大成(chéng)有色金(jīn)属期货(huò)ETF也超(chāo)过(guò)1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞银白银期货(huò)LOF低(dī)于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方(fāng)面，报告期内，仅建信能源化工(gōng)期货ETF实现(xiàn)正增长，净值增长率为5.57％，大(dà)成有(yǒu)色金属期货ETF、国(guó)投瑞银(yín)白银(yín)期货LOF、华(huá)夏饲料豆粕期货(huò)ETF净值增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增(zēng)减(jiǎn)变(biàn)化，可以(yǐ)反映出投资者的偏好。从份额变(biàn)动来(lái)看，除华夏饲料豆粕期货(huò)ETF遭净(jìng)赎回外，其他3只商品期货基金均受到净(jìng)申购。截至3月底(dǐ)，国投瑞(ruì)银白银期货LOF份额较期初(chū)增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源(yuán)化工期货(huò)ETF份额较期(qī)初增加(jiā)2300万份至2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大成(chéng)有色金属期(qī)货ETF份(fèn)额较期初增加(jiā)700万(wàn)份至(zhì)1.95亿份，增幅3.73％；华夏(xià)饲料豆粕期货ETF份额较期初(chū)减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市(shì)场整体走(zǒu)出下跌行情，华夏基金认为，主要原因有以下几点：首先，美国硅谷银行倒闭消息(xī)在资本市场持续(xù)发酵(jiào)，导致了原油以(yǐ)及(jí)美豆等大宗商品(pǐn)价(jià)格下跌(diē)，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内现(xiàn)货(huò)供应(yīng)相对充裕，由于加工利润尚可(kě)，加(jiā)之巴西大(dà)豆丰产上(shàng)市(shì)，近(jìn)几个(gè)月国内大豆到港量(liàng)趋于(yú)增加(jiā)，同(tóng)时由于下游提货消极，油(yóu)厂豆粕不(bù)断累库(kù)，部分油厂甚至出现胀库现(xiàn)象(xiàng)，导致(zhì)豆粕现货跌幅过(guò)大；最后，需求端低迷不振，由(yóu)于(yú)春(chūn)节(jié)前养殖产(chǎn)品集中(zhōng)出栏，春节后一段(duàn)时间一般是豆粕需(xū)求淡季(jì)，而今年(nián)由(yóu)于生猪价(jià)格持续下(xià)行，养(yǎng)殖业复(fù)产积(jī)极性不(bù)高，加之非洲(zhōu)猪(zhū)瘟(wēn)疫情偶发，使得(dé)豆粕需求更是雪上(shàng)加霜，油厂豆粕成交和提货量处于(yú)偏(piān)低水平。

　　关于报(bào)告(gào)期内基金投资策(cè)略和运作分析，国投瑞银基金表示，一季度白银在初(chū)期两个月处于(yú)振荡(dàng)调整，在三月份(fèn)又很快反弹至年初位置。黄(huáng)金较(jiào)白银表(biǎo)现(xiàn)更为(wèi)强势，金银(yín)比价有所抬升。前期(qī)走势主要(yào)受制(zhì)于白银工业(yè)属性及美(měi)联储加(jiā)息(xī)预期升温(wēn)影(yǐng)响，白银表(biǎo)现出更高的波动性(xìng)。后期则(zé)主要是欧美银行业出现流(liú)动性危机，导致避险情绪高涨，也大幅降低了市场对于美联储的加息预(yù)期。

　　国(guó)投瑞银基金认为，美联储货币政策(cè)调(diào)整节奏与经济衰(shuāi)退担忧继续主(zhǔ)导贵金(jīn)属行(xíng)情，同时也需(xū)关(guān)注突发(fā)地(dì)缘政治、金(jīn)融体系的流动性风(fēng)险、新兴经(jīng)济(jì)体债(zhài)务风险等黑天鹅事件的影(yǐng)响。今年以来，美联(lián)储已连续(xù)加(jiā)息两次各25BP，加息(xī)步伐明显放缓(huǎn)，点阵图显示美联(lián)储今年(nián)或还有一次加息。随着(zhe)美(měi)国加息渐(jiàn)入(rù)尾声，而通(tōng)胀仍(réng)处于高位，宏观环境对贵金属相对(duì)有利(lì)，贵(guì)金属配置价值进(jìn)一步(bù)提升。考虑到白银(yín)的高弹性及金(jīn)银比价的相对高位，建议(yì)择(zé)机(jī)积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址