财(cái)联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度(dù)冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及(jí)潮(cháo)宏基自去年10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续攀升，引来众多投(tóu)资者的目光。国(guó)泰(tài)君安刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期提振长期需求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保值需(xū)求(qiú)及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角地(dì)区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期(qī)待；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性台湾是省还是市 台湾是省会吗。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情(qíng)的(de)可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国(guó)际金价来看，全(quán)球地缘政治的不(bù)确定性(xìng)、美国经济衰(shuāi)退的(de)不确(què)定性等因素均有望对金价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年三(sān)四(sì)季(jì)度婚庆旺季将持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品(pǐn)定位，创新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基(jī)本处(chù)于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指(zhǐ)出，预期(qī)国内金银(yín)珠宝(bǎo)市(shì)场规模(mó)未来将稳步(bù)上(shàng)升(shēng)，将在2024年(nián)超(chāo)过(guò)90万亿元，年(nián)复合增长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢(shē台湾是省还是市 台湾是省会吗)侈金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的(de)制造(zào)设计(jì)及下游的终端零售环节，其中下(xià)游环(huán)节(jié)的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高(gāo)的(de)毛利率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获(huò)得更(gèng)加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业市(shì)占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路(lù)易·威(wēi)登(dēng)集团外其余8个均(jūn)为(wèi)国(guó)产品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业头部公司(sī)周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的(de)市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计(jì)，相(xiāng)关上市(shì)公司包(bāo)括萃(cuì)华珠宝、曼(màn)卡龙(lóng)、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具体情(qíng)况(kuàng)如下(xià)：

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