科(kē)创板不必迅速进一步放宽行业限制或(huò)进(jìn)行调整，应在坚持(chí)现有上市(shì)标准的基础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上市公司资源，做好培(péi)育与辅导工作(zuò)。

　　今年一季度(dù)，分别有8家和5家公司(sī)申(shēn)报(bào)科创板和创(chuàng)业板上一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水(shàng)市获受(shòu)理，受(shòu)理(lǐ)企业总量同比(bǐ)减少超过三(sān)成。而股(gǔ)票(pià一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水o)发行注(zhù)册制的(de)全面落地实施，使得(dé)部(bù)分同时满足(zú)两板上市条(tiáo)件的公(gōng)司有观(guān)望(wàng)甚至向主板流动的(de)倾(qīng)向。而(ér)当前，科创板(bǎn)不必迅速进一(yī)步放(fàng)宽(kuān)行(xíng)业限制或进行调整(zhěng)，应在坚持现(xiàn)有(yǒu)上(shàng)市标准的基础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合标准(zhǔn)的拟上市(shì)公司资源，做(zuò)好培育与辅导工作，在保(bǎo)证上(shàng)市公司质量和板(bǎn)块特色的前提下处理好板块(kuài)公司的数(shù)量与(yǔ)质量之间的(de)关系(xì)。

　　从发展完整、有效、合理的(de)多(duō)层次资本市场的角度(dù)看，内(nèi)地(dì)多层次(cì)资本市场的板块架构在全面实(shí)行注册制后更加清(qīng)晰，各板块特色更(gèng)加鲜明并(bìng)通过挂(guà)牌、转板、分(fēn)拆上(shàng)市、并(bìng)购重组加强了有机联系，多元包(bāo)容的上(shàng)市条件对不同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业(yè)上(shàng)市实现(xiàn)全覆盖，其中科创板特别(bié)强调突出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向世(shì)界科技前沿、面向(xiàng)经济主(zhǔ)战场、面向国家重(zhòng)大需(xū)求。

　　《首次(cì)公开发行股票注册管(guǎn)理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业(yè)板的板(bǎn)块定位提(tí)出了(le)总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套(tào)业务规则(zé)中对相关板(bǎn)块定位(wèi)进一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模(mó)糊板块定位(wèi)与特(tè)色(sè)、减少上市标准包容性与(yǔ)差异性为代价，有可能对全(quán)面注册(cè)制、多层次(cì)资本市(shì)场为(wèi)不同类型的上市企业提供符(fú)合自身特点(diǎn)的上市渠道的(de)初衷造成干扰，对板块特征和(hé)投(tóu)资者群体差异带来模糊，有可能与其(qí)他市(shì)场、其(qí)他板块的定位(wèi)重叠、冲(chōng)突(tū)并降低注册(cè)制的(de)效率(lǜ)和(hé)优势，还有可能给横(héng)向错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进、功能互补(bǔ)的相互补充、互为促(cù)进的(de)多层次资本市场(chǎng)体(tǐ)系带来一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　从(cóng)保持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)行业高集(jí)中度以及引致的集群、集聚、集成效应(yīng)的角度来(lái)看(kàn)，由于科创板(bǎn)突(tū)出“硬(yìng)科(kē)技(jì)”特色，重点(diǎn)支持新一代信息技术、高端装备、新材(cái)料(liào)等(děng)高新技术产业和战略(lüè)性新兴产业，因此科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市公司主要都是符(fú)合国家战(zhàn)略、突(tū)破关键核(hé)心技术、市场(chǎng)认可度高的科(kē)技创(chuàng)新企业。行业集中度(dù)高，会自然而然地(dì)带来(lái)横(héng)向同行(xíng)的集群(qún)效应(yīng)、纵(zòng)向上(shàng)下(xià)游的(de)集聚效应、功能型平台(tái)的集成(chéng)效应，有利于(yú)企业共同(tóng)提(tí)升与发展、更快做(zuò)大做强，有(yǒu)利于逐步(bù)形成集成电路、生物医药等(děng)多个(gè)战略性新兴产(chǎn)业集群和(hé)构(gòu)建(jiàn)硬科技标杆性特(tè)色板块。

　　从吸(xī)引符合科创板特色(sè)标准要(yào)求的拟上市公(gōng)司的角度来看，科创板不宜改变(biàn)现有的更为强化和强调企(qǐ)业成长性、研发投(tóu)入、自主创新能(néng)力、估值等指(zhǐ)标(biāo)的独有特点。科创板(bǎn)进一步淡化(huà)了对于拟(nǐ)上市企(qǐ)业营收(shōu)、净利润等指标要求，不再“净(jìng)利(lì)润(rùn)至上(shàng)”，提升了资(zī)本市场对创新(xīn)经济(jì)的包容度。可以说(shuō)，设立(lì)科创板(bǎn)的出发点或定位正是为创新企业特别是硬(yìng)科技企业的(de)成长赋能(néng)，即(jí)通过市场机(jī)制实现资产(chǎn)定价(jià)、资源(yuán)配置和资(zī)本流动的高效率(lǜ)，提升企业的公司治理和运(yùn)营管理(lǐ)水平(píng)。这使得科创板(bǎn)能(néng)更(gèng)加快速地协(xié)助资本直达(dá)实体经济，支持企业创新、激发(fā)经济活力、加快实施创新驱动(dòng)发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)，将掌握关(guān)键核心技(jì)术的优(yōu)秀科(kē)技企业和(hé)顺应(yīng)“双循(xún)环(huán)”的(de)优秀创新创业企业(yè)快速(sù)推向资本市场，获得包括机构(gòu)投资者与个人投资者的认同与助(zhù)力，进(jìn)而提供更完整、更全(quán)面、更优质的金融支持(chí)，有效提升创(chuàng)新载体的生机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已(yǐ)上(shàng)市公司情况(kuàng)看，科(kē)创板公(gōng)司研(yán)发投入与营业收入之比(bǐ)、研发人员占(zhàn)公司人员总(zǒng)数(shù)之比(bǐ)、平均发明专利数量(liàng)等均高于其他(tā)市场(chǎng)板块。应当注意的是，如(rú)果科创板的(de)扩容改变了前(qián)述的功能定位与(yǔ)个体特色，有可能影响到科创(chuàng)板直(zhí)接(jiē)融资服务与制度供给的多元(yuán)性、包容性、差异性、可得性、市场导向(xiàng)性，还(hái)可能影响到(dào)科(kē)创板联系和连接(jiē)特定行业、类型(xíng)、规模、成长(zhǎng)阶段的企业和具有与(yǔ)之(zhī)相应(yīng)的知识、经(jīng)验、能力、稳健性、风(fēng)险偏好的投资(zī)者，影(yǐng)响(xiǎng)到(dào)特定市场与板块的(de)价格发现功能、价(jià)值投(tóu)资理念和(hé)整体抗风险能力。综上所述，科创板(bǎn)不必(bì)急于“跑(pǎo)步”扩容。

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