大家(jiā)好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金(jīn)经(jīng)理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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