看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来(lái)的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为(wèi)这(zhè)一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差(chà)由负(fù)转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经(jīng)对自身的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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