投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估(gū上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好)值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是持续(上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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